对话华熙生物董事长赵燕：借力颜值经济，严守三大主营|科创靠近面

发布日期：2024-07-12 23:13 点击次数：78

从港股退市后公司该如何发展，华熙生物（688363.SH）董事长赵燕想考了很久，她一直在恭候一个契机。2019年1月30日，证监会发布《对于在上海证券交往所竖立科创板并试点注册制的实验倡导》，赵燕觉得契机来了。

2019年4月10日，华熙生物的科创板IPO央求获受理，8月27日过会，9月29日注册收效。11月6日，华熙生物得手在上交所科创板挂牌上市，刊行价钱肯定为47.79元/股，刊行市盈率为54.64倍。

赵燕对第一财经记者直言，科创板在轨制设想上有很大的包容性，从受理到审核、注册和刊行共用了7个月的时辰，也体现出监管系统的高遵循。“但最劝诱华熙生物的，是科创板的计谋定位。”她暗意，科创板强调的是企业的科技力和革命力，华熙生物行为一家以研发为驱动的生物科技公司，科创板是最契合的IPO“包摄地”。

登陆科创板是必行之路

华熙生物的发展史不错追忆到22年前。1998年，公司中枢首创团队开动透明质酸产物的研发、出产和销售业务。2000年，华熙生物持重成立，并寰宇首发性终了以发酵法大范围出产透明质酸。

透明质酸（hyaluronic acid，简称HA）笔名玻璃酸、玻尿酸，是存在于东谈主体和动物组织中的一种自然直链多糖。透明质酸具有大肆的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物活性，在包括骨科、眼科、胃肠科、整形外科等医科、化妆品及功能性食物中左右极度世俗。

2008年，华熙生物在香港联交所主板上市。“起首香港上市的时候，寰球对透明质酸的领会很浅，压根不知谈这个物资到底约略干什么，当时候全球找一位分析师来写究诘论述王人极度费劲。”赵燕称。关联词，追随颜值经济崛起，透明质酸行业范围不断扩大，行为“玻尿酸第一股”的华熙生物成为宽阔受益者之一。

当今，华熙生物依然开发出“润百颜”、“BM肌活”、“丝丽”、“米蓓尔”等多个产物，种类包括玻尿酸次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、手膜、喷雾及部分彩妆产物。

2017年，华熙生物计谋退出香港本钱阛阓。竖立科创板的计谋被提议后，华熙生物成为最早陈诉上市的企业之一。2019年11月，华熙生物以科创板“玻尿酸第一股”的身份登陆A股阛阓。赵燕暗意，由于公司的研发和出产基地王人设在内地，因此华熙生物转战A股阛阓是势必之举。

在赵燕看来，对于一家公司而言销售部门是利润中心，出产部门是成本中心，研发部门是用度中心，三个中心互为联动变成良性闭环。但归根结底，研发力量是一切的基础，亦然出产和销售前最耗时耗力的一步，这一步决定着公司发展的可能性。“通过科技研发出相宜阛阓需求的产物，而不是效法阛阓现存的产物，这么的产物才有竞争力，出产产物的公司才有竞争力。”

凭借微生物发酵和交联两大时间平台，华熙生物开发有助于东谈主类生命健康的生物活性材料，建立了从本旨象医疗末端产物、功能性护肤品及功能性食物的全产业链业务体系，工作于全球的医药、化妆品、食物制造企业、医疗机构及末端用户。

招股书骄矜，2016年至2018年，公司的研发用度分别为2396.30万元、2571.85万元和5286.59万元，占各期买卖收入的比例分别为3.27%、3.14%和4.19%。华熙生物暗意，公司在生物科技领域经过20来年合手续不断的研发进入，依然开动进入锻练产出阶段。

华熙生物在透明质酸原料领域出产才能位居全球第一，据赵燕先容，“华熙生物的时间壁垒是同业三、五年内王人很难独特的”。

以透明质酸企业产业化水平及出产遵循的代表数据——产率为例，华熙生物透明质酸发酵产率依然达到12~14g/L，远高于文件报谈的平均水平6~7g/L。这意味着，在相通的制备成本下，华熙生物的产量是同业的一倍多余。与此同期，公司医药级产物主要质地参数核酸、内毒素等杂质水均分别是欧洲药典外洋圭表端正值的1/50和1/20，产物性量高于欧洲药典、日本药典及中国药品性量圭表外洋水平。

赵燕觉得，科创板为科创公司提供了大肆的滋长泥土。要是选拔在A股其他板块上市，投资者还需要花时辰别离公司的属性，科创板对科技革命和时间驱动的严格条款，匡助公司和投资者免去了第一谈“领会磨合”。

同期她暗意，科创板对投资者成立了一定的准初学槛，亦然对科创公司的一种保护。“科创企业中不乏未盈利的高技术企业，且存在研发失败的可能性，因此需要更有判断力的投资者，给企业中永久布局以耐烦。”

赵燕坦言，登陆科创板诚然是不能多得的机遇，也充满了挑战。对于公司而言，登陆科创板后，保合手研发驱动、作念到信息走漏的实时和准确是不能冲破的两大原则。“企业既然选拔上市，就要接收监管部门、阛阓、投资者和媒体的监管。如何让阛阓更澄澈地意志公司，不仅仅对我个东谈主的挑战，亦然对公司通盘贬责团队、组织架构、企业文化设备的全主义挑战。”

瞻望科创板改日的发展，赵燕显得很有信心。“科技兴邦是中国改日终了高质地发展的势必趋势和遑急根基，实体经济的发展离不开本钱阛阓的主力，科创板为科技革命型企业提供了发展的平台。”她服气，跟着科创板合手续不断的发展，改日会像纳斯达克一样浮现出一批科技龙头企业。

坚合手三大主营

从股价走势来看，华熙生物是被本钱市局势深嗜的。

上市后第三个交以前（2019年11月8日），华熙生物股价便突破100元。而后的5个月内，华熙生物股价基本保管区间触动态势。本年2季度，股价开启了“涨涨涨”模式。

4月29日，华熙生物走漏2019年度论述及2020年一季度论述后，公司股价剖判走强，7月15日盘中最高涉及161.73元/股，创上市以来新高，总市值一度突破776亿元。落幕7月21日收盘，华熙生物报143.51元/股，较刊行价（47.79元/股）高潮逾200%，市值与2017年公司从港股特有化时不及60亿元比较，3年间高潮10倍多余。

股价的“沿路大呼”与功绩弘扬不无干系。年报骄矜，2019年公司买卖收入为18.9亿元，同比加多49.3%；包摄净利润5.8亿元，同比增长38.2%。

具体来看，公司主营的透明质酸原料、医疗末端以及功能性护肤品三伟业务营收均保合手高双位数增长。其中功能性护肤品业务营收达6.3亿元，涨幅高达118.5%；原料业务营收达7.6亿元，高潮16.8%；医疗末端业务营收达 4.9亿元，高潮56.3%。2020年一季度，诚然因新冠肺炎疫情医疗末端业务受较大冲击，但功能性护肤品业务发力线上拉动合座营收逆势增长。

赵燕暗意，原料是基础，代表公司的研发深度，医疗末端产物代表公司的研发高度，而C端功能性护肤品业务则代表着公司阛阓的广度。2000年于今，公司发展完成了从聚焦B2B透明质酸原料研发&产销，到拓展B2B2C医疗末端产物，直至布局B2C功能性护肤品品牌矩阵，时间产业化慢慢提效的经过。

谈及改日发展计谋，赵燕称华熙生物暂时并不探究更多元的业务发展，公司将接续聚焦在生物活性物资的基础究诘和左右究诘上，同期深耕三大主买卖务板块，打造全产业生态链。

2020年6月5日，公司与东营佛想特贬责东谈主及东辰集团签署重整投资条约，商定以2.9亿元收购佛想特100%股权。据悉，东辰集团旗下佛想特公司行为集团生物医药板块的盘算主体，主要业务为透明质酸原料出产和销售，其透明质酸原料以食等第为主，化妆等第为辅，当今透明质酸年产能100吨。

字据究诘机构Frost&Sullivan数据，2014至2018年，全球透明质酸原料销量从220吨增长至500吨，年均复合增长率达22.8%。2018年全球透明质酸原料阛阓中，华熙生物、焦点生物、阜丰生物、东辰生物市占率位列前四名，分别为36%、12%、10%、8%。

据2019年年报，华熙生物透明质酸的年产能已达320吨，权衡收购完成后，华熙生物年产能将超400吨。按照2018年华熙生物和东辰生物的市占率之和筹画，华熙生物在全球透明质酸阛阓的市占率从36%进一步栽种至44%。

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